欠缺撤出资金渠道是吸引外国风险投资公司的主要障碍。虽然国内的股票市场增长迅速及更具流动性，国外风险投资参与的企业在上市过程中遇到的困难很多。要积极推动中国高科技产业的腾飞，中国需要建立一个活跃的风险投资产业，提供投资者通过在本地市场上市从而撤出资金的渠道，以及对知识产权有更完善的保障。
　　与国际金融市场的融合
　　中国加入世界贸易组织不仅会促进对外贸易和外国直接投资的增长，国际收支的资本项目也将变得更加自由。我们预测人民币将在五年内成为自由可兑换货币，中国证券市场也将在五至十年内标准化并统一起来。国内市场将以QFII（qualified foreign institutional investors，合格的国外机构投资人）或其它类似的形式逐渐向海外机构投资者开放，中国投资者也将可以对买卖国外的证券产品，从而使其投资组合国际化和多元化。
　　资本市场的改革
　　对于中国主要产业如石油、天然气和电信产业等，资本市场是重组的催化剂。中国即将启动一连串的改革措施以推动资本市场的健康发展。证监会一直市场改革的主要推动力量，周小川主席和高西庆副主席作为改革者广受赞誉。香港资深监管专家史美伦最近被证监会任命为新任副主席，成为中国首位从海外聘请的副部级官员。预计这样的措施可以让中国企业取得更好的资本回报。
　　中国下一步将扩大资本市场的广度和深度。中国应引进更多的优质私营企业、高科技公司和跨国公司在本地股票市场挂牌交易，并加速债券市场包括在政府公债、企业债券和抵押债券方面的平衡发展，同时也应尽快放开利率制度，使其与国际市场接轨。
　　政府应该支持金融体系的创新，引入更多的金融产品和服务，使得投资组合更加多元化。中国与世界的经贸往来和投资联系日益紧密，中国的企业、银行和私人投资者需要更复杂的工具进行风险管理。因此，政府应创造条件引入多样化的金融工具，例如期权、期货和掉期。
　　中国资本市场拥有璀璨的前景
　　中国既保持了传统的高储蓄率，又有敢于冒险的文化。企业改变从银行贷款的方式，进入资本市场直接融资，个人也从储蓄转向证券投资，再加上中国巨大的经济规模和多样化的经济模式，中国的资本市场当然具有强大的发展潜力。虽然对股票投资的热情不断增长，散户投资者的人数也在增加，中国家庭的总体流动资本中只有4%投入了证券市场。我们预测到2010年这个比例将上升到25%.新启动的长期契约性储蓄如人寿保险和退休保险将增加在股票和债券上的投资。
　　同时，一个活跃的房地产市场将进一步推动资本市场的发展。房屋抵押贷款市场的剧烈扩张将为抵押债券业务的发展创造一个更有利的市场环境，这将增加中国债券市场的流动性和深度，使长期储蓄和长线投资能更完善地结合起来。
　　迫在眉睫的挑战
　　潜力虽然巨大，风险同样不容忽视。当务之急是挤出股票市场的泡沫，长期任务是强化监管体系，杜绝证券业内的腐败行为，为市场的健康发展奠定坚实的基础。但在中国股票市场平均市盈率达到60的水平及股票市值明显被高估的情况下，市场很有可能会发生相当规模的调整。

 

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