我们必须对资本的流出和流入分别加以管制。在国内政策不变的前提下，可以对资本流出加以管制，以维持盯住汇率制度。不过，随着时间的变化，这些措施往往会逐渐失效，而且会带来其他一些问题。在一段时期内，当一国采用的是松散盯住汇率制时，资本流人管制可使该国得以实施独立的货币政策，而且可能会影响资本流入的构成。但这些措施的长期效益是令人怀疑的。
　　要使对资本流出的管制取得成功，这些管制措施必须包括非常广的内容。不过，随着一国经济的发展，这些措施的扭曲作用越来越大，其效用也越来越差。（在危机爆发后实施管制往往是无效的。）在汇率受到的压力减轻，而且引入了健全金融机构的有效基础设施和外汇市场之后，资本流出管制应当逐步取消。随着资本管制的取消，还应当实施一些谨慎的监管措施，比如限制国内机构的外汇头寸等。
　　在相当长的一段时期内，资本流入管制可以起到有益的作用，在某些条件下，IMF谨慎地支持这种管制。资本流入管制可以使一国避免资本流入可能对其国内政策造成的困难。在这方面，人们经常引用智利的例证，该国在相当长的一段时期内成功地利用资本流入管制取得了某种程度上货币政策的独立性。不过，1998年后，即使智利的这些管制措施也逐步失效，最近这些措施已被取消。对浮动汇率的担忧

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